奥鹏作业网大工20春《金融市场学》在线作业3
试卷总分:100 得分:100
一、单选题 (共 10 道试题,共 40 分)
1.证券市场线描述的是：（ ）
A.证券的预期收益率是其系统性风险的函数
B.市场组合是风险证券的最优组合
C.证券收益率与指数收益率之间的关系
D.由市场组合和无风险资产组成的组合
2.下列有关利率期限结构的说法哪个是对的：（ ）
A.预期假说认为，如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线就是平的
B.预期假说认为，长期利率等于预期短期利率
C.偏好停留假说认为，在其他条件相同的情况下，期限越长，收益率越低
D.市场分割假说认为，不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好
3.下面哪种说法是正确的？（ ）
A.系统性风险对投资者不重要
B.系统性风险可以通过多样化来消除
C.承担风险的回报独立于投资的系统性风险
D.承担风险的回报取决于系统性风险。
4.如果有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（ ）
A.未来事件能够被准确地预测
B.价格能够反映所有可得到的信息
C.证券价格由于不可辨别的原因而变化
D.价格不起伏。
5.债券的到期收益率是指（ ）
A.当债券以折价方式卖出时，低于息票率；当以溢价方式卖出时，高于息票率
B.使所支付款项的现值等于债券价格的折现率
C.以任何所得的利息支付都是以息票率再投资这一假定为基础的
D.建立在所得的利息支付都以将来的市场利率再投资这一假定基础之上
6.根据套利定价理论：（ ）
A.高贝塔值的股票都属于高估定价
B.低贝塔值的股票都属于低估定价
C.正阿尔法值的股票会很快消失
D.理性的投资者将会从事与其风险承受力相一致的套利活动
7.系统性风险可以用什么来衡量？（ ）
A.贝塔系数
B.相关系数
C.收益率的标准差
D.收益率的方差
8.某债券的年比例到期收益率（APR）为12%，但它每季度支付一次利息，请问该债券的实际年收益率等于多少？（ ）
A.11.45%
B.12.00%
C.12.55%
D.37.35%
9.以下哪一种情形发生时会出现“随机漫步”？（ ）
A.股票价格随机地变动但可以预测
B.股票价格对新的与旧的信息均反应迟缓
C.未来价格变化与以往价格变化无关
D.以往信息对于预测未来的价格是有用的
10.6个月国库券即期利率为4%， 1年期国库券即期利率为5%，则从6个月到1年的远期利率应为（ ）
A.3.0%
B.4.5%
C.5.5%
D.6.0%
二、多选题 (共 5 道试题,共 40 分)
11.关于风险与收益的说法中，正确的有（ ）
A.风险证券的收益率通常用统计学中的期望值来表示
B.证券组合的收益率只是单个证券收益率的加权平均数
C.各个证券之间收益率变化的相关关系越强，分散投资降低风险的效果越明显
D.分散投资不会必然地影响到组合的收益率，但可以降低风险
12.效率市场的特征包括（ ）
A.能快速、准确地对新信息作出反应
B.证券价格任何系统性范式只能与随时间改变的利率和风险溢价有关
C.任何交易(投资)策略都无法取得超额利润
D.专业投资者的投资业绩与个人投资者应该是无差异的
13.根据债券市场的供求分析利率水平的决定。在其他变量不变的前提下，（ ）
A.债券需求量随着利率水平的上升而增加
B.债券需求量随着利率水平的上升而减少
C.债券供给量随着利率水平的上升而减少
D.债券供给量随着利率水平的上升而增加
14.现代金融市场理论的基础包括（ ）
A.风险－收益理论
B.有效市场理论
C.资本结构理论
D.期权理论
15.关于有效集合最优投资组合的表述中，正确的有（ ）
A.对于相同的风险水平，预期收益率最大的组合
B.对于相同的预期收益率水平，风险最小的组合
C.最优投资组合位于无差异曲线与有效集的交点处
D.有效集是客观存在的，无差异曲线是主观的，因此最优投资组合的位置依投资者的风险厌恶程度不同而不同
三、判断题 (共 5 道试题,共 20 分)
16.在实际利率不变的前提下，名义利率会随着预期通货膨胀率的上升而下降的关系称为费雪效应。
17.即期利率是指当前时点上无息债券的到期收益率。远期利率是从将来某个时点开始的一定期限的利率，也就是将来的即期利率。
18.金融风险可以分为系统性风险（可分散风险）与非系统性风险（不可分散风险）。
19.效率市场假说包括半弱式效率市场假说、弱式效率市场假说、半强式效率市场假说和强式效率市场假说。
20.为了使你的投资组合的β值等于0.8，你可以将80%的资金投资于无风险资产，20%投资于市场组合。
